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银河证券认为,创业板注册制改革提升上市包容性、加快项目审核节奏,增厚投行收入空间。考虑到 2019 年科创板承销保荐规模占券商投行IPO承销规模比重达32.53%,注册制下投行项目发行节奏明显提升,对投行收入贡献明显。创业板注册制改革将进一步为券商投行带来增量业务需求,持续提振投行业务收入。注册制全面实施,对券商定价能力、综合实力提出更高要求,承销保荐业务集中度将进一步提升,头部券商有望率先获益。

拿到许家印67亿港元的融资,对于贾跃亭意味着要付出不小的代价。除职位上的变动,一则对赌的消息也引发广泛关注。据21世纪经济报道消息,贾跃亭与恒大签署了一份关于FF实际控制权的约束协议。这份协议要求FF在2019年一季度实现量产,否则贾跃亭将失去对FF的控制权。

四是储蓄性寿险产品市场竞争力和客户吸引力将下降。在负利率环境中,现金是最好的金融资产。因此,在负利率和低利率周期中,投资收益率会出现趋势性下行,寿险公司将不得不降低储蓄型、年金类产品的保单预定利率,这导致保险公司产品市场竞争力、客户吸引力下降。无保证收益的投资理财保险一般设计为利率可变型产品的形式,受利率影响的弹性更大。在无风险利率下行时,理财型产品吸引力也将相对下降。利率下行周期往往伴随着经济增长乏力、通缩预期,居民可支配收入增速下行,保险消费购买力弱化,使保险公司产品销售承受较大的压力。2008年国际金融危机爆发以来,北美、西欧寿险公司保费增速大幅度放缓,2009-2014年的年均增速明显低于危机前2003-2007年的水平,多个主要保险市场保费甚至出现负利率。其中,英国寿险业务以投资连接保险产品为主,2014年寿险保费较2008年大幅度下降32.5%,受年金保费规模下降的影响,美国寿险业2014年保费较2008年下降8.8个百分点。

eBay董事会宣布将向股东派发每股普通股0.14美元的现金股息,这笔股息将于2019年9月20日向截至2019年9月3日的在册股东发放。eBay预计,2019财年第三季度净营收为26.1亿美元到26.6亿美元,不计入汇率变动的影响同比增长1%到3%,未达分析师预期;按照美国通用会计准则,来自于持续经营业务的每股摊薄收益为0.40美元到0.44美元;不按照美国通用会计准则,来自于持续经营业务的每股摊薄收益为0.62美元到0.65美元,其中值超出预期。FactSet调查显示,分析师预期eBay第三季度每股收益为0.63美元,营收为26.8亿美元。

未来,世界经济金融脆弱性明显上升,全球重新启动新一轮的货币宽松,美欧、新兴经济体纷纷降息。年初以来,全球央行合计降息超过30次,预计未来12个月降息次数将达到58次左右,美国经济自今年7月起已经两次下调联邦基金利率,美联储已经明确表示将恢复资产负债表的扩张,实施QE4。也有美联储的理事表示,将考虑把收益率曲线控制作为政策工具。欧洲央行9月中上旬下调存款便利利率10个基点至负0.5%,并宣布将重启资产购买计划。受更宽松的货币政策和日益增长的避险需求影响,负利率在全球进一步扩散。国际清算银行报告显示,全球负利率债券规模一度达到历史峰值17万亿美元,约占全球GDP的20%,2/3的欧洲债券到期收益率是负的。对日本和欧元区负利率政策研究表明,如果没有结构性改革,单纯使用负利率政策,货币政策刺激效应十分有限。因此,运用货币政策为财政政策融资,以刺激需求的现代货币理论越来越有市场。

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