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东方财富（300059.SZ）：两大超预期，盈利拐点确认来源：太平洋证券？ ？ 作者：魏涛，刘涛公司发布2018年一季度业绩报告，报告期内，公司实现营业收：入8.23亿元，同比增长54%，实现归母净利润3.01亿元，同比增长199%。对此点评如下：超预期1：基金销售大幅增长报告期内，公司基金销售额1638亿元，同比增长117%，估算公司电子商务2018年Q1收入约3亿元，同比增长约1.3亿元。2017年，公司基金销售业绩被母公司管理费用和软件业务亏损所掩盖，由此市场对公司基金代销业务存在较大低估。但实际上公司基金销售业务已十分成熟，具有持续稳定的盈利能力。由于边际成本较低，因此Q1基金代销给增量利润的贡献约1亿元，是此次业绩超预期主要的来源。

问：从目前来看，公司每年芯片+模组供货的收入情况如何？答：现在只是预签合同，具体结果还不可知。问：在金融业务板块，公司为北京银行等提供精准营销服务收取服务费。请问公司与其他银行的业务合作形式是什么？大数据应用在什么场景？公司每年为每个客户提供服务的项目体量多大？

预测18-20年业绩分别为0.459元/股、0.631元/股、0.857元/股预测公司18~20年营收分别为364.6、489.8、610.0亿元，归母净利润为5.9、8.1、11.0亿元，增长率分别为38%、37%、36%，按最新收盘价计算对应PE分别为51、37、27倍。考虑公司是国内领先，具有国际竞争力的服务器龙头企业，且公司未来几年受益于AI、云计算、海外市场，业绩有望高速成长，给予“谨慎增持”评级。

集体出发报名人数较多，本次赛事经过半决赛和决赛两轮激烈的角逐，长春市的王洪利和江苏省体育局的郭丹杀出重围，分别获得男、女集体出发项目的冠军。在团体追逐和短距离团体追逐比赛中，郝佳晨、韩梅和田芮宁组合夺得女子团体追逐项目桂冠，男子团体追逐项目的金牌由阿勒玛斯·卡汉拜、吴宇和宣博文组合摘得。女子短距离团体追逐的冠军是王碧莹、吕冰和李娜组合；男子短距离团体追逐的冠军得主是高洪亮、徐朋和毛天泽。

建立灵活高效的并购监管机制是保障行业并购活动有效开展的重要举措。在根据金融并购特点调整监督策略的基础上，应抓紧制定相关办法，形成针对性的管理机制，如建立金融并购的先期预报及可行性制度，保证监督的充分性，以维护金融体系的安全有效运行；实现整个并购监管过程有专门的机构以专门标准来进行调控，专业地发挥监管机制的作用。加强国际交流，充分借鉴国际经验，完善相关体系构建。

2019年预期目标●地区生产总值增长6%-6.5%●一般公共预算收入增长4%●居民消费价格涨幅控制在3.5%以内●城镇调查失业率控制在5%以内●全市居民人均可支配收入增长与经济增长基本同步●万元地区生产总值能耗、二氧化碳排放分别下降2.5%和2.6%左右，万元地区生产总值水耗下降3%左右