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但我要说的不是这个结果，我们分析这个问题的时候我们要想一想，说到被动投资，到底说的是什么。被动投资的定义大家都清楚，跟踪一个指数。那么追问一下，指数怎么来的？指数是怎么编制的其实全世界指数编制的规则大同小异，首先都是根据市场所有的公司，重点考虑两个指标，第一是它的市值，第二是它的流动性、交易量，然后来加权排序，不加主观判断。我担任过好几个指数委员会的委员，指数委员会对于指数去主观判断这件事情上是非常神圣的。你知道指数这么来以后，你再去对这个命题进行分析的时候，你就会更加清楚：不管按市值也好，按交易量也好，是主动投资所带来的，如果设想一个极端情况，市场上只有被动的投资，那各个公司各个行业之间的它的相对价格它的估值是不变的，只有齐涨齐跌。但这个是实际情况吗，显然不是，每个公司和行业的发展是不一样的，主动投资是让市场更有效率，被动投资是价格的一个接受者，主动投资是价格的发现者，被动投资离不开主动投资，不能独立存在，但是两者之间会此消彼涨，如果主动投资做得太过，偏离太大，必然有大部分会被淘汰，会被被动投资所取代。

第五个就是改革开放。改革是最大红利，改革也将为中国开启新的时代。第六个是经济增速。对于中国经济而言，其实大家从2016年到2018年，我们都在关注筑底。我把它概括为一个周期性和结构性的双筑底。我们先来看结构性的筑底，去年中国GDP增速是6.9%，那么我们的第二产业是低于6.9%，我们的服务业是高于6.9%，意味着什么呢？

责任编辑：李双双安徽省六安市部分学校教师集体讨薪一事，近日引发舆论关注。事发当晚，六安市公安局就发布通报，公开回应质疑。通报称，“部分上访教师聚集滞留在市政府南大门，拒不听从工作人员劝导，严重扰乱公共秩序。后在民警多次劝离无效的情况下，公安机关对少数行为违法人员依法带离现场后，当天下午三点前已全部交由其所在学校负责人带回。”

总体而言，市场将面临经济韧性充足、货币政策不松、通货膨胀压力、美债收益率上行等多重因素考验，需谨慎面对短期调整，市场机会仍要耐心等待。一周数据汇总【资金面与公开市场】上周五（5月18日），央行公告，考虑到税期因素消退，银行体系流动性总量处于较高水平，5月18日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期。上周央行公开市场累计净投放4100亿元。

英国《每日电讯报》称，约翰逊的顾问8日召开会议，讨论如何合法地阻止英国议会再次延长“脱欧”期限的企图。有消息人士透露，阻止“硬脱欧”的法律只有在欧盟同意延期“脱欧”的情况下才适用，如果伦敦不向布鲁塞尔提供“拖欧”的充分理由，欧盟不会同意延期，那么约翰逊政府则可以在不违反法律的情况下阻止延期“脱欧”。此外，据英国《独立报》8日报道，有消息人士表示，约翰逊威胁对欧盟采取“破坏行动”，以迫使后者接受英国的要求。因为英国现在仍然是欧盟成员国，因此仍有权利参与欧盟的运作。约翰逊政府计划通过拒绝同意委任新事务专员等损招来迫使欧盟就范，和英国达成新“脱欧”协议或拒绝延长英国“脱欧”期限。

今年6月中日达成的十点共识中提到：“双方应加强安全领域交流与合作，积极推动构建建设性双边安全关系，逐步确立稳固的战略互惠互信。两国领导人同意双方进一步加强外交和安全领域对话。两国领导人同意，妥善处理敏感问题，建设性管控矛盾分歧。”在此关头，美军高级军官匿名在日本做出这样一番表态实在耐人寻味。