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其二是流量困境，其表现是获客成本居高不下。互联网进入移动端竞争后，要么自生流量，要从大公司、大平台获取流量。新东方在线则借助了其新东方实体的流量降低获客成本，但沪江需要不断吸引新的用户才能转化，最终分摊成本。沪江招股书披露，其自有品牌课程每名付费用户的获客成本不断下降，2015年至2017年，分别为122.6元、92.6元和71.1元；2017年和2018年前八个月，分别为71.1元和59.5元。然而，Vipkid等新兴在线教育公司的获客成本动辄上千元，甚至达到8000元一个用户。

5G设备股有沽压，其中长飞光纤光缆（06869）首季少赚三成二，半日挫4.5%，报19.1元；中通服（00552）跌2.3%，报6.38元；南京熊猫（00553）走低3.47%，报3.34元；铁塔（00788）穿十天线（约2.159元），半日软0.79%，报2.14元；摩比发展（00947）走低1.67%，报1.18元；京信通信（02342）跌1.03%，报1.92元；南方通信（01617）跌1.1%，报4.5元。

安德利：佛山森阳拟转让公司7.5%股份安德利（603031）11月18日晚间公告，佛山森阳银瑞投资中心（简称“佛山森阳”）拟将持有的公司股份840万股（占公司总股本7.5%），以16.21元/股，协议转让给自然人张敬红，转让总价1.36亿元。转让后，张敬红持有公司7.5%股份，佛山森阳将不再持股。张敬红目前持有新力金融（600318）6.26%股份。

在此背景下，交易所严格认真履行一线监管职责，主动承担退市主体责任，严格执行退市制度，坚持依法依规对触及退市条件的公司“有一家退一家”，以净化市场生态，维护市场健康秩序。在*ST吉恩和*ST昆机的退市工作中，即体现了交易所的这一监管立场。今年3月9日，上交所还发布了《上市公司重大违法强制退市实施办法》征求意见稿，根据证监会有关意见，对重大违法强制退市制度进行了细化和明确。据悉，目前征求意见已经结束，后续在吸收合理建议的基础上将适时对外发布。上交所表示，将切实担起退市决策主体责任，按照从严原则，明确预期，严格执行，进一步加大对财务状况严重不良、长期亏损、“僵尸企业”等符合退市指标企业的退市执行力度。

此外，中美间的贸易协议可能使国内经常账户从盈余转为赤字，叠加人民币不能大幅贬值的客观约束，限制了广义赤字率的上升空间。因此，在今年的内外状况下，减税空间更应当理性看待。第二，增值税是价外税，企业不一定能从增值税减税中获利，实际效果既要看行业的整体减税规模，也要看企业对上下游和消费者的议价能力，如果企业不具有议价能力，则减税利好由上下游企业/消费者获得。因此，对于竞争程度较高的行业，增值税减税对企业的直接利好可能很有限。

引起这场运动的是月初的裁员公告。维尔纳鲍曼宣布拜耳将在全球裁员1.2万人，占员工总数的10%。目前，医药、消费品医疗与作物科学（医药事业部也被称为处方药事业部）成为拜耳三大主要板块。拜耳集团2016年以来利润年年递减，2018年前三季度的利润较同期下降1%。自2017年6月起，拜耳的股价已从每股约120欧元下跌至目前的62欧元。